發(fā)布時間：2014-10-08所屬分類：經(jīng)濟論文瀏覽：1次
摘 要： 摘要：由于長期以來存貸款利率一直處于管制狀態(tài)，且與貸款相關(guān)的收費也受到嚴格限制，商業(yè)銀行自主定價的空間很
摘要：由于長期以來存貸款利率一直處于管制狀態(tài)，且與貸款相關(guān)的收費也受到嚴格限制，商業(yè)銀行自主定價的空間很小。為此國家深化金融改革，并把利率市場化提上了議程且已經(jīng)著手逐步實施。直到目前，我國在利率管理上仍處于有管制的浮動利率體系階段，可以預(yù)見，利率完全市場化即將到來。
一、貸款定價研究背景分析
(一)當前我國商業(yè)銀行貸款定價的現(xiàn)狀
由于目前我國銀行改革和利率市場化進程的加快，我國商業(yè)銀行的貸款定價也逐步與國際接軌表現(xiàn)出了新的特點。例如，開始按國際管理收取利息之外的手續(xù)費和承諾費、銀團貸款占比例逐步增多等等。在這個過程中，不少商業(yè)銀行制定和完善了貸款定價管理辦法或利率管理模式，并建立的根據(jù)成本、風險等因素區(qū)別定價的管理制度。
(1)逐步建立了貸款定價管理機構(gòu)、授權(quán)及運行體系。目前國有商業(yè)銀行，股份制銀行采用一級法人授權(quán)管理辦法，省級分行在總行的授權(quán)范圍內(nèi)，按照“集中管理、逐級授權(quán)、分類定價、適時調(diào)整、動態(tài)監(jiān)控”的原則對貸款定價進行管理。在貸款定價方式上，就現(xiàn)階段而言，各行表現(xiàn)出較大差異，大致可分為三種類型。
(2)逐漸注重貸款定價機制差別化。貸款利率上限放開后，在貸款定價機制的設(shè)計上，各商業(yè)銀行更多地考慮貸款的風險，資金成本和目標收益，進一步完善差別風險定價制度，執(zhí)行浮動利率貸款的比重明顯提高。總體看，擴大貸款利率浮動區(qū)間對商業(yè)銀行的經(jīng)營管理已產(chǎn)生積極影響。
(3)大型企業(yè)以優(yōu)惠利率為主，中小企業(yè)利率上浮的比重較大。貸款利率放開后，在激烈的信貸市場競爭中，價格競爭因素成為贏得優(yōu)質(zhì)客戶的主要影響因素。作為全社會金融供給的主體，國有大型商業(yè)銀行長期為大型龍頭企業(yè)提供低成本的信貸需求具有顯著的剛性需求，致使銀行在與企業(yè)的議價過程中明顯處于劣勢地位，繼續(xù)被動地向大型企業(yè)提供長期的低利率資金。
(4)“以客戶為中心，以市場為導向”。各家商業(yè)銀行初步建立了利率定價的管理和內(nèi)控制度，并正在探索科學、合理的定價方法，其共同趨勢是形成以風險為基礎(chǔ)，參考貸款成本補償?shù)?客戶對銀行綜合盈利率)的定量評價體系。這意味著“以客戶為中心、以市場為導向”的信貸經(jīng)營理念越來越深入人心。事實上，隨著基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的不斷積累，定量體系的準確性會逐漸提高，這將促成我國商業(yè)銀行經(jīng)營管理的深刻變化。
(二)我國商業(yè)銀行貸款定價發(fā)展存在的問題
(1)現(xiàn)行管理體制和運行機制不是因利率風險控制的需要而設(shè)定。貸款定價不是遵循客戶風險狀況確定，沒有嚴格遵守現(xiàn)代金融機構(gòu)經(jīng)營的基本原則，在現(xiàn)行管理體制下，貸款定價權(quán)利集中少數(shù)管理者手中，在銀行級別越高，權(quán)限越大，基層商業(yè)銀行在省分行確定的貸款利率指導價格和浮動水平的范圍內(nèi)操作。
(2)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)缺乏，利率風險管理手段滯后。當前，商業(yè)銀行普遍缺乏完整的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)系統(tǒng)，存在數(shù)據(jù)分散、未實現(xiàn)“邏輯”集中的問題，現(xiàn)有系統(tǒng)不能進行實時利率風險計量，導致利率風險分析和管理的滯后。由于缺乏對歷史數(shù)據(jù)的長期手機和分析，沒有建立歷史違約數(shù)據(jù)庫，無法運用2004年推出的巴塞爾新資本協(xié)議中介紹的內(nèi)部評級等模型。
(3)不完善的利率體系結(jié)構(gòu)使商業(yè)銀行利率定價權(quán)基礎(chǔ)缺失。我國的利率管制導致利率結(jié)構(gòu)不合理，限制了商業(yè)銀行的發(fā)展，抑制了商業(yè)銀行競爭力的培養(yǎng)。在利率市場化的條件下，利率結(jié)構(gòu)缺陷的存在，使得商業(yè)銀行不能根據(jù)市場規(guī)律充分行使利率定價權(quán)。
(4)貸款定價機制運作效率不高。商業(yè)銀行在發(fā)放貸款過程中未能充分利用利率浮動進行差別化定價，同時由于銀行缺少熟悉金融產(chǎn)品定價的專業(yè)人才和實際操作經(jīng)驗，尤其在商業(yè)銀行沒有專門的利率管理機構(gòu)和人員，基層信貸人員對浮動利率定價機制的形成、具體浮動利率標準的確定及資金成本的測算等相關(guān)業(yè)務(wù)知識甚少，不少銀行往往以貸款企業(yè)的信用等級、上級行的指導意見作為貸款定價的主要甚至唯一的指標。
(三)國內(nèi)外貸款定價研究成果綜述
(1)國外研究狀況。國外的貸款定價不是一個新話題，西方商業(yè)銀行很早就開始研究貸款定價問題，并且經(jīng)歷了從簡單到復雜，從初級到逐步完善的過程，中間提出了幾種主要的定價方法。例如，成本加成定價模型，價格領(lǐng)導模型及客戶盈利分析模型等。James T Fergus(1995)通過對建筑貸款數(shù)據(jù)的分析，提出了基于期權(quán)的貸款定價模型。Gary Gorton和James Kahn(2000)通過建模指出了銀行通過對貸款合同的精心設(shè)計(包括貸款定價)來規(guī)避貸款企業(yè)的道德風險問題。
(2)國內(nèi)研究狀況。陳燕玲在2002年對利率市場化以后商業(yè)銀行如何選擇具體的貸款定價模型提出了若干主張;陳開閣等對兩個銀行間競爭導向定價策略博弈行為進行分析，認為利率市場化后，價格競爭是銀行信貸市場競爭的常態(tài)。
二、商業(yè)銀行貸款定價的理論探討
(一)商業(yè)銀行貸款定價原則
(1)資金流動性、安全性和營利性原則。放款的流動性的目的是滿足存款提取的需要，為了確保放款的安全性，商業(yè)銀行還必須合理安排放款的種類與期限，使放款保持流動性。如果商業(yè)銀行活期存款較多，就應(yīng)以短期貸款為主。放款的期限結(jié)構(gòu)必須與存款的期限結(jié)構(gòu)相適應(yīng)。同時商業(yè)銀行是以營利為目的的金融企業(yè)，其經(jīng)營的根本目標是股東價值最大化。營利性是其經(jīng)營的基本原則之一。但是，并不意味著抬高價格才是唯一措施，這里所指的利潤最大化是短期利益和長期利益的最佳結(jié)合點，高價格只是短期行為，為了長期穩(wěn)定、可持續(xù)發(fā)展，商業(yè)銀行的貸款定價必須把短期利益與長期利益結(jié)合起來，保證長期利潤最大化。 (2)以經(jīng)營成本作為價格下限原則。銀行放貸的目的是獲取利息收入實現(xiàn)盈利，銀行在制定貸款價格時，必須保證利息收入能彌補相關(guān)成本，即資金成本和貸款費用，否則銀行將發(fā)生虧損。對于一個經(jīng)營正常的企業(yè)來說，成本應(yīng)該是貸款的下限。
(二)決定商業(yè)銀行貸款定價的主要因素分析
按照一般商品定價原理，商品價格圍繞其價值軸線，隨供求關(guān)系而上下波動�？紤]到信貸資金的“同質(zhì)性”和貸款產(chǎn)品的特殊性，決定貸款價格的因素較為復雜。西方商業(yè)銀行非常重視貸款定價。例如，香港渣打銀行，在籌資部門和貸款部門設(shè)定“資金轉(zhuǎn)移價格”，籌資部門和貸款部門都作為內(nèi)部獨立核算單位，資金的轉(zhuǎn)移均要核算。一般來說，西方商業(yè)銀行的貸款定價由4個部分組成的：第一，貸款利率。第二，貸款承諾費。第三，補償余額。第四，隱含價格上漲，其中貸款利率是貸款價格的主體。而在為一筆貸款定價時，決定貸款產(chǎn)品的價格的主要因素有：
三、定價模型及算例
(一)國外貸款定價主要模式
在利率市場化程度較高的西方發(fā)達國家，商業(yè)銀行對貸款利率的管理相對比較成熟，其貸款定價的主要模式可歸納為以下幾種：
(1)成本相加定價模式(Cost?plus Loan Pricing)。該定價模式的主要思想是貸款的價格必須能夠補償銀行籌集資金所付出的成本和相關(guān)管理費用(即籌資的直接成本和間接成本)，同時價格還能夠補償貸款所面臨的風險，并使銀行獲得一定的利潤。該方法確定的價格至少包括籌資成本、貸款費用、風險補償和目標利潤等部分。其基本計算公式為：貸款保本價格=資金成本+貸款費用+風險補償費;貸款盈利價格=資金成本+貸款費用+風險補償費+目標收益。
(2)價格領(lǐng)導模式(Price Leader ship)。該模式是目前國際銀行業(yè)廣泛采用的一種定價模式。其具體的方法是：首先選擇某種利率作為基準利率，然后針對客戶貸款項目的違約風險程度和貸款的期限風險程度，確定不同的風險溢價。由基準利率加上風險溢價“基數(shù)”(或乘上風險溢價“乘數(shù)”)便構(gòu)成了具體貸款項目的實際利率。因此，這種方法又被稱為基準利率加點模式。其計算公式為：貸款利率=基準利率+違約風險溢價點數(shù)+期限風險溢價點數(shù)或者也可表示為：貸款利率=基準利率×風險溢價乘數(shù)。其中，選擇何種利率為基準利率，一直是人們關(guān)注的焦點。
(3)客戶贏利性分析模式(Customer Profitability Analysis)。該定價模式也稱為賬戶贏利性分析方法，它是指銀行在綜合計算與客戶各種業(yè)務(wù)往來的成本和收益的基礎(chǔ)上，根據(jù)銀行的目標利潤及客戶風險水平等給貸款定價，即合理的貸款定價必須保證銀行從某一特定客戶的所有業(yè)務(wù)往來中獲取的整體收益大于以貸款業(yè)務(wù)為主導的成本與銀行目標利潤之和。該方法是以市場為導向、以客戶為中心的現(xiàn)代營銷理念在銀行經(jīng)營管理中的具體體現(xiàn)。這種定價方式在所有定價模型中是最復雜、成本最高的，對客戶折現(xiàn)算法精確度要求也非常高，因為在計算過程中很小的誤差也可能被放大得不可接受。故這種定價方法只能針對少數(shù)貢獻度大、信譽度高、對銀行至關(guān)重要的大型客戶而言才是切實可行的。
(二)信息不對稱對商業(yè)信貸管理的影響
信息不對稱是指某些參與者擁有另一些參與者所不擁有的信息所造成的信息短缺。信息不對稱的一個基本觀點就是各個經(jīng)濟主體所享有的私人信息的存在和私人信息對當事人理性決策具有重要影響，這些私人信息就是指當事人一方已知而另一方不可能知道或要付出很大代價才能知道的信息。我國市場經(jīng)濟的起步相對西方國家較晚，目前來說信息披露的各項規(guī)章制度還不十分完善，在銀行信貸市場中還普遍存在信息不對稱的問題。真實反映在信貸市場中的案例就是各個企業(yè)都刻意隱瞞自己公司真實的投資收益率。
在我國，由于信息不對稱而引發(fā)的信用風險是目前商業(yè)銀行經(jīng)營面臨的主要風險。按照合約經(jīng)濟理論的解釋，信用風險的生成主要總結(jié)為三個合約：一是銀行與貸款企業(yè)的合約。二是銀行與儲戶的合約。三是商業(yè)銀行與中央銀行的合約。其中，銀行與企業(yè)的合約構(gòu)成最主要的信用風險。合約雙方的信息不對稱導致銀企借貸關(guān)系中的不確定性，增加了銀企雙方的交易成本。此時銀行處于信息劣勢，企業(yè)比銀行更了解自身的經(jīng)營能力、管理水平以及借款項目的風險特征。因此，企業(yè)有可能將有利于自己而不利于銀行的虛假信息傳遞給銀行，銀行則不可能完全了解更無法控制企業(yè)的行為。
四、我國商業(yè)銀行貸款定價發(fā)展策略分析
(一)建立健全商業(yè)銀行的信息控制系統(tǒng)
目前，我國商業(yè)銀行信貸管理中內(nèi)部信息溝通效率的高低主要取決于其內(nèi)部的分級經(jīng)營管理體制，主要體現(xiàn)在兩個方面：第一是分級授權(quán)的合理性。第二是內(nèi)部考核評價體系的有效性。
(二)完善第三方信息披露
第三方包括央行、法院、會計、審計、資信評審機構(gòu)等。定期披露有問題客戶，必然大大限制客戶的道德風險，減少信貸風險。建立健全有關(guān)外部審計和企業(yè)信用評級的法律和規(guī)章制度，對提供虛假審計報告和信用評級報告的公司和機構(gòu)嚴加懲處，對當事人要進行法律追究以此保障公平交易和正當競爭，充分保護債權(quán)人的利益，進一步加大貸款企業(yè)的違約成本。
(三)大力擴展中間業(yè)務(wù)藍海
當今西方發(fā)達國家針對銀行在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)上競爭白熱化的現(xiàn)狀，為防止由于銀行資本、分支機構(gòu)和人員的過度擴張而導致的信息不對稱情況和信貸質(zhì)量的進一步惡化，紛紛擺脫傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的束縛，拓寬投資渠道分散信貸風險，積極拓展銀行業(yè)務(wù)新領(lǐng)域，形成中間業(yè)務(wù)和傳統(tǒng)業(yè)務(wù)并舉的新型發(fā)展趨勢。通過有效提高對客戶的綜合服務(wù)，開辟中間業(yè)務(wù)收增長的藍海。
五、結(jié)論
在利率市場化的條件下，掌握并正確運用貸款定價方法、技巧和策略，合理地進行貸款定價，對提高商業(yè)銀行市場競爭力、盈利能力和資源配置效率，具有重大的現(xiàn)實意義。
第一，有利于商業(yè)銀行拓展信貸市場和實現(xiàn)經(jīng)營效益最大化目標�？茖W、合理的貸款定價體系既應(yīng)考慮銀行經(jīng)營所承擔的風險、資金成本和資本的預(yù)期回報等，又要兼顧客戶的承受能力和貨幣市場資金供求及價格波動等因素，從而增強商業(yè)銀行貸款定價的靈活性和競爭力，增強對客戶的吸引力，最終有利于商業(yè)銀行經(jīng)營效益最大化目標的實現(xiàn)。
第二，有利于商業(yè)銀行提高資金配置效率和經(jīng)營管理水平。商業(yè)銀行貸款價格的確定，對外是銀行與(下轉(zhuǎn)第頁)(上接第頁)客戶商定借出資金價格的行為，對內(nèi)是對資金運作風險和預(yù)期收益的控制性活動，是一個復雜的系統(tǒng)工程，必須注重成本管理、市場研究、風險規(guī)避及客戶貢獻度測量等，促進商業(yè)銀行提高資金配置效率和經(jīng)營管理水平。
第三，有利于商業(yè)銀行降低利率風險對經(jīng)營效益的影響。20世紀70年代末、80年代初，美國許多銀行破產(chǎn)倒閉主要是受利率風險影響，經(jīng)營大幅虧損。一些商業(yè)銀行缺少對利率風險的認識和管理，缺乏完善的金融產(chǎn)品定價體系，使資產(chǎn)負債業(yè)務(wù)潛在的利率風險顯性化。隨著我國利率市場化的推進，利率風險對商業(yè)銀行經(jīng)營效益的影響日益顯著。建立科學、合理的貸款定價體系，有利于商業(yè)銀行提高規(guī)避利率風險的能力。
