發(fā)布時(shí)間：2014-07-15所屬分類(lèi)：經(jīng)濟(jì)論文瀏覽：1次
摘 要： 論文摘要：在我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩的背景下，宏觀經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)隱患增多，保險(xiǎn)資金運(yùn)用部分領(lǐng)域的信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)甚至道德風(fēng)險(xiǎn)正在積聚，保險(xiǎn)行業(yè)很有可能成為相關(guān)金融市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)下行的最后接棒者。 如果說(shuō)高血壓、高血糖、高血脂是隨著經(jīng)
論文摘要：在我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩的背景下，宏觀經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)隱患增多，保險(xiǎn)資金運(yùn)用部分領(lǐng)域的信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)甚至道德風(fēng)險(xiǎn)正在積聚，保險(xiǎn)行業(yè)很有可能成為相關(guān)金融市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)下行的最后接棒者。
如果說(shuō)高血壓、高血糖、高血脂是隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展而派生的威脅人類(lèi)生命的富貴病。那么，高退保率、高準(zhǔn)備金、高資本占用就是中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)快速發(fā)展而派生的威脅保險(xiǎn)行業(yè)健康發(fā)展的富貴病。這兩種富貴病似乎毫不相干，但都是一種虛假的“富貴”，會(huì)給社會(huì)帶來(lái)危機(jī)。
保險(xiǎn)行業(yè)的“三高癥”重要集中在占保險(xiǎn)市場(chǎng)65%份額的壽險(xiǎn)公司。由于壽險(xiǎn)產(chǎn)品屬于運(yùn)用保障與理財(cái)?shù)碾p重手段，實(shí)現(xiàn)居民對(duì)于財(cái)富管理需求的業(yè)務(wù)，一方面對(duì)涉及人身傷亡的責(zé)任提供經(jīng)濟(jì)保障，一方面對(duì)生存或養(yǎng)老需要提供理財(cái)服務(wù)。在保障與理財(cái)?shù)年P(guān)系上，科學(xué)的人壽保險(xiǎn)規(guī)劃安排秉承保障為主、理財(cái)為輔的原則，以區(qū)別人壽保險(xiǎn)、儲(chǔ)蓄和其他單純理財(cái)?shù)漠a(chǎn)品。
但是，面對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和企業(yè)發(fā)展的壓力，許多壽險(xiǎn)公司忘卻了保險(xiǎn)行業(yè)的基本定位，盲目地壓縮保障功能、提高理財(cái)成分，簡(jiǎn)單地以高收益與銀行等相關(guān)金融機(jī)構(gòu)爭(zhēng)奪資源。為了爭(zhēng)奪現(xiàn)金流，這種業(yè)務(wù)大多采取“短平快”的產(chǎn)品設(shè)計(jì)與銷(xiāo)售服務(wù)模式，通過(guò)變相誘導(dǎo)客戶(hù)短期退保的方式規(guī)避監(jiān)管部門(mén)要求相關(guān)壽險(xiǎn)產(chǎn)品合同期不少于3年或5年的規(guī)定。通過(guò)壓低保險(xiǎn)保障的杠桿比率提高儲(chǔ)金業(yè)務(wù)的規(guī)模和高收益的承諾促進(jìn)相關(guān)產(chǎn)品的銷(xiāo)售，使許多壽險(xiǎn)產(chǎn)品成為徹頭徹尾的披著保險(xiǎn)外衣的理財(cái)產(chǎn)品。一味地迎合客戶(hù)“重投資收益輕風(fēng)險(xiǎn)保障”的消費(fèi)心理，造成保險(xiǎn)費(fèi)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)嚴(yán)重?fù)剿嚓P(guān)保險(xiǎn)數(shù)據(jù)不能正確反映民眾在涉及養(yǎng)老與健康保障方面的真實(shí)狀況，并且造成了整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)的虛假繁榮。
《金融經(jīng)濟(jì)》雜志是由中國(guó)人民銀行長(zhǎng)沙市支行主管湖、南省金融學(xué)會(huì)主辦的金融類(lèi)期刊，《金融經(jīng)濟(jì)》是中國(guó)第一家走向大眾、走向市場(chǎng)的通俗金融刊物，面向全國(guó)公開(kāi)發(fā)行。本刊主、聯(lián)辦單位為中國(guó)金融會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)、《金融時(shí)報(bào)》社、《金融經(jīng)濟(jì)》雜志社、中國(guó)金融機(jī)具網(wǎng)。本刊在美國(guó)、英國(guó)、日本及國(guó)內(nèi)主要省市設(shè)有聯(lián)絡(luò)辦事處。
由于這類(lèi)產(chǎn)品所呈現(xiàn)的高退保率、高準(zhǔn)備金、高資本占用的“三高”風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致產(chǎn)品收益率攀比和合同變相短期化所形成的退保率指標(biāo)一直居高不下，而名為保險(xiǎn)實(shí)為理財(cái)?shù)膬?chǔ)金產(chǎn)品面對(duì)監(jiān)管要求必須抬高準(zhǔn)備金的要求，并且面對(duì)吞噬償付能力的監(jiān)管規(guī)則使相關(guān)公司的資本消耗提速。
于是，面對(duì)“三高癥”，壽險(xiǎn)公司必須想方設(shè)法提高保險(xiǎn)資金運(yùn)用的規(guī)模和效率，以期獲得較高的投資收益。從而使得“三高癥”對(duì)應(yīng)的高現(xiàn)金價(jià)值保險(xiǎn)如同一個(gè)吞吐量較大的資金池，通過(guò)借助銀行、網(wǎng)絡(luò)及其他渠道銷(xiāo)售產(chǎn)品，迅速實(shí)現(xiàn)吸金的目的，然后再將這些資金迅速投入資本或不動(dòng)產(chǎn)市場(chǎng)，通過(guò)賺取利差收益，以期覆蓋日后的給付與賠付。
目前，我國(guó)部分患有嚴(yán)重“三高癥”的壽險(xiǎn)公司的資金成本高達(dá)6%至7%。為覆蓋如此高的資金成本，許多保險(xiǎn)公司不得不將這些短期資金配置到收益率較高的中長(zhǎng)期資產(chǎn)項(xiàng)目，如房地產(chǎn)和信托計(jì)劃等。在我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩的背景下，宏觀經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)隱患增多，保險(xiǎn)資金運(yùn)用部分領(lǐng)域的信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)甚至道德風(fēng)險(xiǎn)正在積聚，保險(xiǎn)行業(yè)很有可能成為相關(guān)金融市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)下行的最后接棒者。
因此，監(jiān)管機(jī)關(guān)應(yīng)加大壽險(xiǎn)業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債匹配監(jiān)管，從制度層面推動(dòng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)加強(qiáng)內(nèi)部資產(chǎn)負(fù)債管理建設(shè)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債管理由“軟”約束向“硬”約束轉(zhuǎn)變。同時(shí)，可將退保金納入資本監(jiān)管，限制承保業(yè)務(wù)部門(mén)盲目提高保險(xiǎn)負(fù)債成本，并且強(qiáng)化保險(xiǎn)投資部門(mén)或保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司明確以“絕對(duì)收益為約束的相對(duì)投資收益”為業(yè)績(jī)導(dǎo)向，從根本上整治保險(xiǎn)行業(yè)的“三高癥”。
