發(fā)布時(shí)間:2016-07-21所屬分類:管理論文瀏覽:1次
摘 要: 現(xiàn)如今,各行業(yè)的中小企業(yè)如雨后春筍出現(xiàn)了很多。很多企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中都會(huì)進(jìn)行融資,但是也并不是每個(gè)企業(yè)融資都很順利的,其中也存在一些融資困難的企業(yè)。本文是一篇 企業(yè)管理論文 范文,主要論述了小微企業(yè)融資困難原因探究。 摘要:經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)期小微企業(yè)
現(xiàn)如今,各行業(yè)的中小企業(yè)如雨后春筍出現(xiàn)了很多。很多企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中都會(huì)進(jìn)行融資,但是也并不是每個(gè)企業(yè)融資都很順利的,其中也存在一些融資困難的企業(yè)。本文是一篇企業(yè)管理論文范文,主要論述了小微企業(yè)融資困難原因探究。
摘要:經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)期小微企業(yè)融資困難阻礙了其創(chuàng)新與發(fā)展。小微企業(yè)融資困難既有內(nèi)部原因又有外部原因。內(nèi)部原因是指小微企業(yè)的自身問(wèn)題,如經(jīng)營(yíng)管理制度不健全等;外部原因是指金融市場(chǎng)的信息不對(duì)稱、市場(chǎng)金融結(jié)構(gòu)的失衡以及不完善的社會(huì)信用體系等。為此,必須采取推廣現(xiàn)代企業(yè)制度、加強(qiáng)企業(yè)信息化建設(shè)、調(diào)整市場(chǎng)金融結(jié)構(gòu)、加快社會(huì)信用體系建設(shè)等措施,以解決小微企業(yè)融資困難問(wèn)題。
關(guān)鍵詞:小微企業(yè),融資困難,內(nèi)部原因,外部原因
小微企業(yè)包括小型企業(yè)、微型企業(yè)、家庭作坊式企業(yè)以及個(gè)體工商戶。中國(guó)民生銀行發(fā)布的《小微金融發(fā)展報(bào)告2014》顯示,截至2014年年底,小微企業(yè)占我國(guó)企業(yè)總數(shù)量的95%,提供了城鎮(zhèn)80%的就業(yè)崗位,貢獻(xiàn)了60%的GDP和50%的稅收,小微企業(yè)還是“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”的主體力量。然而,小微企業(yè)在融資方面處于十分不利的地位,融資困難制約著小微企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展,超過(guò)65%的小微企業(yè)面臨著發(fā)展資金短缺、融資困難的問(wèn)題。
一、研究綜述
學(xué)術(shù)界對(duì)小微企業(yè)融資困難問(wèn)題做了大量研究,提出了很多建議。沙勇認(rèn)為,近年來(lái)人力成本增加、原材料上漲以及國(guó)際金融危機(jī)等諸多市場(chǎng)因素使得小微企業(yè)有著很大的融資需求[1];王益鋒等在基于生命周期理論的小微企業(yè)發(fā)展研究中認(rèn)為,發(fā)展初期的小微企業(yè)融資需求最大[2];胡海峰等認(rèn)為小微企業(yè)面臨融資困難之根本原因在于小微企業(yè)本身[3]。除此之外,還有學(xué)者從金融機(jī)構(gòu)和社會(huì)環(huán)境角度分析了小微企業(yè)融資困難的原因[4]。在對(duì)策上,王興娟認(rèn)為政府及監(jiān)管部門應(yīng)放寬對(duì)小微企業(yè)的信貸政策,大力發(fā)展企業(yè)債融資市場(chǎng)以緩解小微企業(yè)融資困難的問(wèn)題[5];李志強(qiáng)從信息化角度提出,政府應(yīng)該加強(qiáng)信息化建設(shè),提升信息互聯(lián)互通的水平[6];李華民等則從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度解釋了“誰(shuí)”在為小微企業(yè)融資,與以往不同,大銀行機(jī)構(gòu)對(duì)小微企業(yè)融資的幫助日益增大[7]。國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)小微企業(yè)融資困難問(wèn)題的研究大多集中于問(wèn)題的對(duì)策部分,對(duì)于小微企業(yè)融資困難的原因缺乏較為系統(tǒng)的研究,本研究則另辟蹊徑,著重分析小微企業(yè)融資困難的多重原因,并將之歸為內(nèi)部原因和外部原因。本研究豐富了小微企業(yè)融資理論,為政府制定政策以及小微企業(yè)做出決策提供理論依據(jù)和借鑒。
二、小微企業(yè)融資現(xiàn)狀
1.內(nèi)源性融資是首選方式。小微企業(yè)初期的發(fā)展資金主要是股權(quán)投資基金,這類基金一般來(lái)自企業(yè)創(chuàng)辦人的家庭、親戚或者是民間借貸,小微企業(yè)很難從商業(yè)銀行獲得融資。即使在小微企業(yè)發(fā)展中期,內(nèi)源性融資仍是小微企業(yè)首選的融資方式。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局抽樣調(diào)查顯示,只有15.5%的小微企業(yè)可以獲得來(lái)自商業(yè)銀行的貸款,而小微企業(yè)內(nèi)源性融資可以避免融資市場(chǎng)的信息不對(duì)稱。2.銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)是外部融資的主渠道。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)是小微企業(yè)爭(zhēng)取外部融資的主要渠道。銀監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示,截至2015年年底,來(lái)自銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的小微企業(yè)貸款余額為23.46萬(wàn)億,占整個(gè)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款余額的23.9%。同時(shí),由于信貸資金期限結(jié)構(gòu)的不平衡,短期貸款多于長(zhǎng)期貸款。3.多層次資本市場(chǎng)融資作用有限。自20世紀(jì)90年發(fā)表展至今,我國(guó)資本市場(chǎng)已經(jīng)形成了由中小板和創(chuàng)業(yè)板構(gòu)成的場(chǎng)內(nèi)資本市場(chǎng)和中小型企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(即新三板)、區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)和證券公司主導(dǎo)的柜臺(tái)市場(chǎng)構(gòu)成的場(chǎng)外資本市場(chǎng)兩部分。截至2015年年底,800多家公司在中小板市場(chǎng)上市,超過(guò)500家公司在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市,融資總額超過(guò)5萬(wàn)億。然而由于資產(chǎn)規(guī)模、銷售收入和其他一些因素,許多小微企業(yè)很難達(dá)到中小板和創(chuàng)業(yè)板上市標(biāo)準(zhǔn),因此多層次資本市場(chǎng)對(duì)于小微企業(yè)的融資幫助十分有限。4.民間借貸成為重要融資渠道。由于金融市場(chǎng)的信息不對(duì)稱以及小微企業(yè)資產(chǎn)抵押能力弱,小微企業(yè)很難從大型銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)獲得融資,民間借貸便成為小微企業(yè)的重要融資渠道,如在溫州繁榮的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)中近80%的資金來(lái)自民間融資。但民間貸款利率較高,如果選擇民間融資,小微企業(yè)就要承擔(dān)較高的融資成本。
三、小微企業(yè)融資困難的內(nèi)部原因
1.小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性差。小微企業(yè)員工少、規(guī)模小意味著小微企業(yè)在經(jīng)營(yíng)上存在著更高的風(fēng)險(xiǎn)和更低的穩(wěn)定性,同時(shí)小微企業(yè)更容易受到外部環(huán)境變化的影響,抗風(fēng)險(xiǎn)能力也比較弱。據(jù)統(tǒng)計(jì),歐盟、日本中小型企業(yè)的平均壽命為12.5年,美國(guó)的中小型企業(yè)的平均壽命也達(dá)8.2年,而中國(guó)的中小型企業(yè)平均壽命只有3.7年,其中小微企業(yè)平均壽命不足3年[8]。2.小微企業(yè)管理模式落后。現(xiàn)代企業(yè)制度的典型特征是所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離,而小微企業(yè)的所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)高度統(tǒng)一,投資者同時(shí)也是經(jīng)營(yíng)者,這給小微企業(yè)管理帶來(lái)了嚴(yán)重的負(fù)面效應(yīng)。大多數(shù)小微企業(yè)是家族企業(yè),這也導(dǎo)致了企業(yè)管理水平低下、監(jiān)督低效和激勵(lì)不足等問(wèn)題。3.小微企業(yè)財(cái)務(wù)管理制度不健全。小微企業(yè)發(fā)展初期,財(cái)務(wù)管理制度不健全,小微企業(yè)沒(méi)有被權(quán)威審計(jì)部門認(rèn)可的財(cái)務(wù)報(bào)表,企業(yè)財(cái)務(wù)狀況不夠透明,甚至部分小微企業(yè)將不利于融資的內(nèi)部信息隱藏,以達(dá)到融資目的。有些小微企業(yè)提供價(jià)值不足的抵押品、虛構(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)表、隱瞞真實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況,誤導(dǎo)銀行發(fā)放貸款,亦或挪用貸款資金,這些不誠(chéng)信行為使銀行貸款給小微企業(yè)的意愿降低。4.小微企業(yè)信用評(píng)級(jí)低。近年來(lái),雖然我國(guó)逐步建立了更加多元的融資體系,但是對(duì)于小微企業(yè)來(lái)說(shuō),由于規(guī)模小、融資成本和風(fēng)險(xiǎn)高,企業(yè)的信用等級(jí)較低,同時(shí)又沒(méi)有擔(dān)保機(jī)構(gòu)或擔(dān)保人愿意為小微企業(yè)貸款擔(dān)保,再加上一些小微企業(yè)往往是在承包和租賃下經(jīng)營(yíng)的,缺乏合格的抵押品,因而小微企業(yè)融資較難。
四、小微企業(yè)融資困難的外部原因
融資市場(chǎng)信息的不對(duì)稱、金融結(jié)構(gòu)的不平衡以及社會(huì)信用體系建設(shè)的不完善是造成小微企業(yè)融資困難的外部原因。1.市場(chǎng)信息的不對(duì)稱。信息不對(duì)稱理論由約瑟夫•斯蒂格利茨等提出,是指在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中,一些成員擁有其他成員無(wú)法擁有的信息,由此造成信息的不對(duì)稱。市場(chǎng)信息不對(duì)稱在融資活動(dòng)中無(wú)處不在,直接融資和間接融資活動(dòng)可能會(huì)由于資金供應(yīng)者和資金需求者之間存在的信息不對(duì)稱而受到阻礙。信息不對(duì)稱使得小微企業(yè)相對(duì)于金融機(jī)構(gòu)對(duì)自身經(jīng)營(yíng)狀況擁有信息優(yōu)勢(shì)。如果小微企業(yè)存在投機(jī)行為,金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)就增加,為了彌補(bǔ)信息不對(duì)稱帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn),金融機(jī)構(gòu)要么不得不付出更大的成本去盡可能全面地掌握小微企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)狀況,要么就選擇拒絕小微企業(yè)的貸款申請(qǐng)。2.金融結(jié)構(gòu)的不平衡。一個(gè)國(guó)家或一個(gè)地區(qū)的金融結(jié)構(gòu)對(duì)融資效率起著至關(guān)重要的作用。我國(guó)金融結(jié)構(gòu)的不平衡對(duì)小微企業(yè)融資十分不利,主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。第一,信貸資源的不平衡。信貸資源的不平衡與目前我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展有一定的關(guān)系。商業(yè)銀行的信貸資金更偏向于大中型成熟企業(yè),大中型企業(yè)資金規(guī)模大,有可觀的業(yè)務(wù)量,符合大多數(shù)商業(yè)銀行的信貸標(biāo)準(zhǔn)。第二,融資市場(chǎng)的不成熟。近年來(lái),資本市場(chǎng)發(fā)展十分迅速,主板市場(chǎng)日漸成熟,中小板和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)逐漸形成。但小微企業(yè)不符合主板市場(chǎng)的準(zhǔn)入條件。同時(shí)創(chuàng)業(yè)板的目的是為了幫助高新技術(shù)型創(chuàng)新企業(yè),尤其是需要從資本市場(chǎng)融資的高科技公司。但大多數(shù)小微企業(yè)并不是高新技術(shù)企業(yè),很難達(dá)到上市公司要求的標(biāo)準(zhǔn),因此,盡管這些小微企業(yè)迫切需要資金,卻被資本市場(chǎng)排除在外。雖然小微金融發(fā)展迅速,但仍不能滿足數(shù)以百萬(wàn)計(jì)小微企業(yè)的融資需求。3.信用體系建設(shè)的不完善。我國(guó)信用體系建設(shè)仍處于初級(jí)階段。小微企業(yè)的信用體系建設(shè)隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展正在加速,但不夠完善。第一,信用擔(dān)保體系不健全。發(fā)達(dá)國(guó)家諸如歐美國(guó)家和日本的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)主要目的是支持中小型企業(yè),為中小型企業(yè)提供擔(dān)保服務(wù)。我國(guó)尚未建立完善的信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制,大多數(shù)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的資金實(shí)力較弱。與此同時(shí),商業(yè)銀行和擔(dān)保機(jī)構(gòu)之間的權(quán)利與義務(wù)不對(duì)稱。大多數(shù)商業(yè)銀行沒(méi)有承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)的義務(wù),在信用擔(dān)保過(guò)程中整體信用風(fēng)險(xiǎn)幾乎全部由信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān),這種情況會(huì)導(dǎo)致信用擔(dān)保業(yè)務(wù)很難開(kāi)展。第二,信用調(diào)查工作不到位。與發(fā)達(dá)國(guó)家相比,我國(guó)信用調(diào)查工作仍處于起步階段。由于缺乏專業(yè)的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu),大多數(shù)小微企業(yè)的信用信息無(wú)從考究,只能將它們的信用認(rèn)定為低等級(jí),因而這些小微企業(yè)很難從商業(yè)銀行獲得信用貸款。小微企業(yè)是“大眾創(chuàng)業(yè)、萬(wàn)眾創(chuàng)新”的主體力量,是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要推動(dòng)力量,在未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)小微企業(yè)的融資困難問(wèn)題將會(huì)更為突出。小微企業(yè)融資難題亟待破解,推廣現(xiàn)代企業(yè)制度,完善小微企業(yè)內(nèi)部治理,尤其要加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理;在全社會(huì)范圍內(nèi)加強(qiáng)信息化建設(shè),改善融資市場(chǎng)的信息不對(duì)稱狀況;調(diào)整金融結(jié)構(gòu),大力發(fā)展小微金融,促進(jìn)民間金融健康發(fā)展,為小微企業(yè)開(kāi)拓新的融資市場(chǎng);加快社會(huì)信用體系建設(shè),推進(jìn)市場(chǎng)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展,利用互聯(lián)網(wǎng)推進(jìn)信用調(diào)查工作,有效改善小微企業(yè)生存發(fā)展環(huán)境。
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企業(yè)管理論文發(fā)表期刊推薦《企業(yè)改革與管理》是由中國(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作促進(jìn)會(huì)主辦的國(guó)內(nèi)外公開(kāi)發(fā)行的月刊,印張為大16開(kāi),2004年由64頁(yè)增至72頁(yè),增頁(yè)不增價(jià)。熱忱歡迎企事業(yè)單位、政府機(jī)關(guān)、科研院校等社會(huì)各界及個(gè)人訂閱。一本薈萃企業(yè)改革與管理理論和實(shí)務(wù)的大型核心期刊。辦刊宗旨:構(gòu)建企業(yè)的“改革大學(xué)”和“管理學(xué)院”。