發(fā)布時間：2016-08-03所屬分類：經(jīng)濟論文瀏覽：1次
摘 要： 財務(wù)危機是導(dǎo)致企業(yè)生存危機的重要因素，因此，需要針對可能造成財務(wù)危機的因素，采取監(jiān)測和預(yù)防措施，及早防范財務(wù)風(fēng)險，控制財務(wù)危機。本文是一篇 經(jīng)濟學(xué)論文范文 ，主要論述了企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警研討。 摘要：財務(wù)預(yù)警機制是規(guī)避財務(wù)危機的重要手段，對管理
財務(wù)危機是導(dǎo)致企業(yè)生存危機的重要因素，因此，需要針對可能造成財務(wù)危機的因素，采取監(jiān)測和預(yù)防措施，及早防范財務(wù)風(fēng)險，控制財務(wù)危機。本文是一篇經(jīng)濟學(xué)論文范文，主要論述了企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警研討。
摘要：財務(wù)預(yù)警機制是規(guī)避財務(wù)危機的重要手段，對管理層、投資者及債權(quán)人等利益相關(guān)者都有著重要的意義。本文主要從財務(wù)預(yù)警的意義出發(fā)，對財務(wù)預(yù)警的常用方法進行探討，主要包括定性分析法和Z分值模型法。最后利用重慶江源置業(yè)有限公司的財務(wù)數(shù)據(jù)，代入Z分值模型進行計算，并根據(jù)計算結(jié)果對該公司提出相關(guān)建議。
關(guān)鍵詞：財務(wù)危機,預(yù)警
重慶江源置業(yè)有限公司財務(wù)危機是指企業(yè)由于理財不善、資金鏈斷裂等導(dǎo)致的企業(yè)生存危機。任何財務(wù)危機都有其早期征兆，因此，如果在早期發(fā)現(xiàn)財務(wù)危機的征兆，及時采取措施，就能有效減少危機發(fā)生的概率。財務(wù)危機的早期預(yù)兆是財務(wù)人員根據(jù)公司的財務(wù)報告以及其他的經(jīng)營材料，預(yù)測公司可能發(fā)生的財務(wù)狀況，并且，在發(fā)現(xiàn)之后及時提醒領(lǐng)導(dǎo)，對危機及時防范，著手處理，避免企業(yè)的早期征兆轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實。我國頒布的《財務(wù)通則》規(guī)定：企業(yè)自身應(yīng)該建立財務(wù)預(yù)警機制，尤其對企業(yè)的現(xiàn)金流量、到期債務(wù)等及時處理，發(fā)現(xiàn)早期征兆，及時提出解決方案。
1企業(yè)財務(wù)預(yù)警的意義
每個企業(yè)都應(yīng)該對財務(wù)預(yù)警進行研究，這樣能夠有效避免財務(wù)危機的發(fā)生，對企業(yè)財務(wù)預(yù)警的研究無論是對企業(yè)的財務(wù)人員、管理人員，還是對投資者等來說都有重要的意義，財務(wù)預(yù)警能夠幫助企業(yè)管理者及時處理財務(wù)上可能出現(xiàn)的危機，降低經(jīng)營風(fēng)險以及投資風(fēng)險，從而減少經(jīng)濟損失。(1)企業(yè)的管理層：財務(wù)預(yù)警能夠給企業(yè)的管理人員以一定的提示。企業(yè)的財務(wù)人員通過預(yù)警模型的認(rèn)知能夠預(yù)測企業(yè)是否會陷入財務(wù)危機以及陷入財務(wù)危機后的具體情況，以便及時發(fā)現(xiàn)危險，讓企業(yè)的管理人員有時間處理，從而制定預(yù)案，減少財務(wù)危機的發(fā)生。(2)企業(yè)的投資者：企業(yè)的財務(wù)預(yù)警能夠幫助投資者做出科學(xué)的決策。在投資者所投資的企業(yè)破產(chǎn)時，因為投資者的請求權(quán)在債權(quán)人之后才能行使，因此很有可能使投資者的資產(chǎn)直接化為烏有，而企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警機制能夠幫助投資者進行科學(xué)的判斷，精準(zhǔn)投資。(3)企業(yè)的債權(quán)人：能夠增強風(fēng)險進行控制，減少本息損失。若債權(quán)人在資產(chǎn)貸出之前能夠準(zhǔn)確判斷企業(yè)的財務(wù)狀況，那么債權(quán)人就能確定是否貸出，以及在企業(yè)危機發(fā)生之前做出決策，減少損失。(4)合作企業(yè)：幫助合作企業(yè)做出科學(xué)正確的決策。根據(jù)企業(yè)的危機預(yù)警，供應(yīng)商能夠及時做出判斷，制定合作政策，保證賬款的收回，確定合作的可能性;銷售商則可以確定貨量是否能及時提供，并做出科學(xué)的決策。(5)政府部門：政府部門根據(jù)企業(yè)財務(wù)預(yù)警機制能夠優(yōu)化資源、優(yōu)化配置，減少資源浪費。財務(wù)危機預(yù)警模型的確立可以幫助政府評判企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，并由此判斷企業(yè)的發(fā)展前景，做出有效決策。
2常用的財務(wù)預(yù)警分析法
傳統(tǒng)的財務(wù)預(yù)警分析方法分為定性分析法和定量分析法兩種類型。
2.1定性財務(wù)預(yù)警分析法
(1)專家調(diào)查法：該方法主要利用專家的財務(wù)經(jīng)驗。專家根據(jù)自身的專業(yè)知識以及經(jīng)驗，根據(jù)企業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境，以及長期以來的發(fā)展?fàn)顩r等進行判斷分析，找到企業(yè)的發(fā)展規(guī)律，做出判斷。(2)四階段癥狀分析法：四階段癥狀分析法主要分四個階段，分別為潛伏期、發(fā)作期、惡化期、實現(xiàn)期。企業(yè)如果出現(xiàn)以上癥狀，則需要進行觀察，找到原因。但是，如果企業(yè)出現(xiàn)特殊的危險情況，這種情況則不適用。(3)管理評分法：管理評分法對企業(yè)的缺陷進行評分，將評分相加，得出總數(shù)，最后再根據(jù)企業(yè)的財務(wù)運營情況，做出判斷。
2.2定量財務(wù)預(yù)警分析法
定量財務(wù)預(yù)警分析法采用多元線性判別模型。這種模型的創(chuàng)立者為美國的Altman，他在1986年對美國的多家企業(yè)進行觀察，這些企業(yè)包括破產(chǎn)企業(yè)以及非破產(chǎn)企業(yè)，并通過企業(yè)的22個財務(wù)比率得出了5個變量，從而確定了Z分?jǐn)?shù)模型。根據(jù)Z分?jǐn)?shù)模型的判別分值，確定了臨界值對研究對象進行借貸風(fēng)險的定位。Z分?jǐn)?shù)模型建立了如下函數(shù)：Z=1.2×X1+1.4×X2+3.3×X3+0.6×X4+1.0×X5式中：X1為企業(yè)的營運資金占據(jù)企業(yè)資產(chǎn)總額的比例，企業(yè)的營運資金的周轉(zhuǎn)率越強，企業(yè)的經(jīng)營狀況也就越好。X2為企業(yè)在一定時間內(nèi)留存收益進行再投資的比例。X2數(shù)值越大，那么，企業(yè)進行融資以及在投資的能力也就越強，企業(yè)的創(chuàng)新能力以及在市場上的競爭力也越強。X3為息稅前利潤與總資產(chǎn)的比例，其反映了企業(yè)在不考慮稅收以及財務(wù)杠桿的情況下的實際盈利能力。X4為資本市值與債務(wù)賬面價值的比例，它主要反映的是投資者對公司前景的判斷。它是資本市值對債務(wù)的比值，指標(biāo)越高，企業(yè)的投資價值也就越高，在資本市場上，這個指標(biāo)很有說服力。X5為銷售額與總資產(chǎn)的比例，它是用來衡量企業(yè)憑借其資產(chǎn)獲得銷售收入的能力。根據(jù)之前破產(chǎn)企業(yè)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析，Altman得出了一個經(jīng)驗性臨界數(shù)值，即Z=3.0，企業(yè)的Z計分值若高于3.0則應(yīng)確定為安全企業(yè)，若低于3.0為危險企業(yè)。另外，Altman在對破產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)驗總結(jié)中發(fā)現(xiàn)，如果一個企業(yè)的Z計分值低于1.8的話，那么這個企業(yè)很難順利經(jīng)營下去。
3重慶江源置業(yè)有限公司財務(wù)預(yù)警分析
以重慶江源置業(yè)有限公司2015年財務(wù)報表為依據(jù)，將相關(guān)數(shù)據(jù)代入Z分值模型進行計算：X1=營運資金/總資產(chǎn)=(1510780974-1316353163)/1512848783=0.13X2=留存收益/總資產(chǎn)=3540379/1512848783=0.002X3=息稅前利潤/總資產(chǎn)=-1306666/1512848783=-0.0008X4=資本市值/債務(wù)賬面價值=196495620/1316353163=0.15X5=銷售額/總資產(chǎn)=1306666/1316353163=0.0001將上述結(jié)果代入Z=1.2×X1+1.4×X2+3.3×X3+0.6×X4+1.0×X5中，可得：Z=1.2×X1+1.4×X2+3.3×X3+0.6×X4+1.0×X5=0.12×0.13+1.4×0.002+3.3×(-0.0008)+0.6×0.15+1.0×0.0001=0.246根據(jù)判斷標(biāo)準(zhǔn)：Z計分值高于3.0的企業(yè)為安全企業(yè)，若Z計分值低于3.0則為危險企業(yè)。由此可知，重慶江源置業(yè)有限公司面臨著財務(wù)危機，因此應(yīng)該引起財務(wù)人員的重視。
4對重慶江源置業(yè)有限公司的相關(guān)建議
對重慶江源置業(yè)有限公司財務(wù)數(shù)據(jù)進行分析，可以發(fā)現(xiàn)：公司近年來業(yè)務(wù)規(guī)模縮減，營業(yè)收入減少，凈利潤出現(xiàn)虧損，公司發(fā)展較慢。雖然經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量仍為正值，但是金額為152587130，與公司的總資產(chǎn)1512848783相比，仍然有現(xiàn)金流不足的風(fēng)險，應(yīng)當(dāng)采取以下措施降低財務(wù)危機的發(fā)生。
4.1編制現(xiàn)金流量預(yù)算，加強現(xiàn)金流日常監(jiān)控
一個企業(yè)是否有強大的經(jīng)營能力并不取決于企業(yè)是否盈利，而是取決于企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)是否暢通，并且是否能夠應(yīng)付日常支出，因此，財務(wù)人員對企業(yè)現(xiàn)金流量的預(yù)算十分重要。企業(yè)的現(xiàn)金流量預(yù)算不僅包括企業(yè)每年的流量預(yù)算，而且包括其月度滾動現(xiàn)金流量的預(yù)算。年度現(xiàn)金流量的預(yù)算對未來一年內(nèi)的現(xiàn)金缺口有警示作用，而月度滾動現(xiàn)金流量預(yù)算則對企業(yè)各期實際的現(xiàn)金流和目標(biāo)值的偏離有預(yù)警功能。
4.2擴大業(yè)務(wù)規(guī)模，提高盈利能力
重慶江源置業(yè)有限公司盈利能力有所不足，主要體現(xiàn)在公司財務(wù)報表上營業(yè)利潤為負(fù)，資產(chǎn)負(fù)債表上資產(chǎn)負(fù)債率較高，因此應(yīng)當(dāng)及時采取措施，擴大業(yè)務(wù)規(guī)模，改進業(yè)務(wù)水平，提高盈利能力。因為企業(yè)經(jīng)營所提高的現(xiàn)金流才是最有保障的現(xiàn)金流，若采取籌資等方式保障現(xiàn)金流，那么償債壓力及財務(wù)風(fēng)險都會有所增加，因此，提高盈利能力是重慶江源置業(yè)有限公司最應(yīng)該關(guān)注的問題。
4.3確立財務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系，并進行長期財務(wù)預(yù)警
財務(wù)預(yù)警指標(biāo)不僅包含企業(yè)的償債能力，而且包含其盈利能力以及資產(chǎn)運營能力。針對特殊的企業(yè)，財務(wù)人員應(yīng)該有所側(cè)重地對財務(wù)指標(biāo)的計算方法有所調(diào)整。一方面，企業(yè)財務(wù)人員應(yīng)該將衡量企業(yè)經(jīng)營管理水平以及財務(wù)風(fēng)險的指標(biāo)納入財務(wù)預(yù)警指標(biāo)體系之中，如將土地開發(fā)周期指標(biāo)以及工程項目進度指標(biāo)納入財務(wù)預(yù)警體系之中;另一方面，財務(wù)預(yù)警指標(biāo)不僅應(yīng)包括定性指標(biāo)，還應(yīng)該包括定量指標(biāo)。綜上所述，重慶江源置業(yè)有限公司應(yīng)該根據(jù)財務(wù)預(yù)警得出的結(jié)論，對業(yè)務(wù)水平以及盈利能力進行提升，以保障企業(yè)的日常支出，減少財務(wù)危機發(fā)生的可能。
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經(jīng)濟學(xué)論文發(fā)表期刊推薦《經(jīng)濟問題探索》（月刊)1980年創(chuàng)刊，是由云南省發(fā)展和改革委員會主辦的專業(yè)性學(xué)術(shù)經(jīng)濟期刊。本刊以馬列主義、毛澤東思想、鄧小平理論和三個代表重要思想為指導(dǎo)，研究探討建設(shè)中國特色社會主義的經(jīng)濟理論和實際問題，為社會主義現(xiàn)代化建設(shè)服務(wù)。讀者對象為經(jīng)濟工作者和經(jīng)濟理論研究人員、各級經(jīng)濟管理人員及大專院校經(jīng)濟專業(yè)師生。
